As ações da Fras-le (FRAS3) estão baratas, mesmo com as boas projeções para os próximos trimestres, avalia o BTG Pactual.
A empresa revisou as suas estimativas para a margem Ebitda em 2023 de 15-18% para 18-22%.
O analista Lucas Marquiori pontua que a mudança mostra o quão forte tem sido o desempenho operacional no acumulado do ano.
A empresa, que a subsidiária de sistemas de freios e outros componentes da Randon (RAPT4), afirmou que a melhoria reflete uma melhor estratégia comercial, deflação de custos e sinergias melhoradas com aquisições recentes.
As previsões de receita líquida consolidada (R$ 3,3 bilhões a R4 3,7 bilhões) e investimentos (R$ 110 milhões a R$ 140 milhões) foram mantidas.
O BTG observa que o desempenho é resultado da sua estratégia bem sucedida, combinando produtos de última geração com canais de distribuição potentes, expandindo através do crescimento inorgânico.
“O modelo de negócios da Fras-le tem sido resiliente nos últimos anos, sendo sua exposição ao mercado de reposição um fator-chave para resultados consistentes”, aponta o BTG.
A recomendação é de compra, com um preço-alvo de R$ 20.
“Negociando com uma avaliação barata (12x P/E24), somos compradores da Fras-le, nossa principal escolha de automóveis”, diz Marquiori.
