O Banco Central Europeu (BCE) manterá as taxas de juros elevadas por um período prolongado e poderá até mesmo aumentá-las novamente, se necessário, disseram autoridades de política monetária nesta sexta-feira, afastando algumas apostas do mercado de que as taxas da zona do euro começariam a cair já na próxima primavera.
O BCE elevou sua taxa básica de juros para um recorde de 4% na quinta-feira, mas, com a economia da zona do euro em dificuldades, sinalizou que seu décimo aumento consecutivo provavelmente seria o último. Isso fez com que traders aumentassem as especulações sobre quando o BCE começará a reduzir os custos dos empréstimos.
Posicionamento
A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que a perspectiva de um futuro corte na taxa de juros nem sequer foi mencionada pelas autoridades de política monetária durante suas deliberações nesta semana.
At the @ecb, our mission is price stability.
Our fight is against inflation.
Our key tool is interest rates.
We decided to raise interest rates again to reinforce progress and win the battle against inflation.#Eurogroup pic.twitter.com/IhPoVnQ5Y5
— Christine Lagarde (@Lagarde) September 15, 2023
“Não decidimos, discutimos ou mesmo citamos cortes”, disse Lagarde em uma coletiva de imprensa nesta sexta-feira. “Dependeremos dos dados e, como eu disse, o nível e a extensão de tempo serão significativamente importantes.”
Lagarde disse que as taxas serão mantidas altas por “tempo suficiente” para que a inflação volte à meta de 2% do BCE e que não há um calendário associado a esse processo, já que as decisões serão tomadas a cada reunião, dependendo dos dados.
O vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, disse que as expectativas do mercado são apenas apostas, que podem facilmente se mostrar erradas, já que as autoridades de política monetária se concentrarão nos dados.
“Os mercados também podem estar errados; eles se baseiam em uma série de hipóteses que, às vezes, não se concretizam, como a de que começaremos a reduzir as taxas em junho de 2024”, disse de Guindos à estação de rádio espanhola Cadena Cope.
“É uma aposta, que pode estar certa e pode não estar certa”, acrescentou De Guindos.
Reação
O presidente do banco central da Letônia, por sua vez, rejeitou a noção, popularizada por especialistas do mercado, de que a decisão de quinta-feira foi um “aumento dovish” (menos agressivo) e disse que a política ainda poderá ser apertada novamente, se necessário.
“Estou confortável com o nível atual das taxas e acho que estamos no caminho certo para chegar a 2% no segundo semestre de 2025”, disse Martins Kazaks à Reuters, à margem de uma reunião de autoridades econômicas da União Europeia em Santiago de Compostela, na Espanha.
“Mas se os dados nos disserem que precisamos de outro aumento, nós o faremos.”
O BCE disse na quinta-feira que considera que as taxas de juros “atingiram níveis que, mantidos por um período suficientemente longo”, ajudariam a trazer a inflação de volta à meta.
Os mercados monetários estão agora precificando uma pequena chance de um corte nas taxas pelo BCE já em abril e esperam uma redução de 25 pontos-base até julho.
