Após a divulgação dos dados de inflação ao consumidor nos EUA em janeiro, as apostas dos traders para uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve na reunião de maio de pelo menos 25 pontos-base caíram para 32,9%, de cerca de 58% antes dos dados.
Enquanto isso, as expectativas para junho chegaram a 71,7% (de 92,2%), mostrou a ferramenta CME FedWatch.
“Os dados foram mais quentes do que o esperado e pouco fizeram para dar ao Fomc a ‘maior confiança’ necessária para começar a reduzir iminentemente as taxas”, avaliam os economistas do Wells Fargo, Sarah House e Michael Pugliese.
Segundo eles, o relatório de hoje é um lembrete de que o caminho de regresso a uma inflação de 2% provavelmente terá alguns buracos, e dá peso aos que expressaram ceticismo quanto à justificação de uma flexibilização iminente da política.
Para o head de renda fixa dos EUA e gerente de portfólio da Janus Henderson, Greg Wilensky, enquanto a tendência de deflação de bens básicos permanece solidamente intacta, a inflação de serviços, tanto incluindo quanto excluindo moradia, veio mais forte do que o esperado.
“O número de inflação geral também foi impulsionado por um aumento significativo na inflação de alimentos, chegando a 0,4%; não vemos uma leitura de inflação de alimentos tão alta desde o início do ano passado. Embora a possibilidade de um corte em março já tivesse sido efetivamente descartada, dada a recente comunicação do Fed e os relatórios de emprego, o Fed agora fechou a porta e perdeu a chave”, aponta Wilensky.
Segundo ele, um corte em maio não está fora de questão, mas faz sentido que as chances de um corte em maio estarem precificadas no mercado tenham sido substancialmente reduzidas.
“Com esses novos dados, um primeiro corte em junho parece ser a expectativa mais razoável, a menos que vejamos uma queda muito rápida e severa na atividade do mercado de trabalho ou um choque geopolítico”, conclui.
