Expectativas para o 3° tri
A JBS (JBSS3) está se preparando para reportar seus resultados do terceiro trimestre de 2023, e a genial investimentos apresenta suas projeções, que indicam uma dinâmica mista.
Os analistas Lucas Bonventi, Igor Guedes e Renan Rossi destacam uma série de fatores que influenciarão o desempenho da empresa.
Dinâmicas negativas e positivas
No lado negativo, a genial investimentos identifica desafios, incluindo a pressão contínua nas margens da JBS beef north america devido à escassez de gado nos EUA e preços internacionais mais baixos para bovinos e frangos.
Isso pode resultar em uma receita ligeiramente menor e compressão marginal das margens na JBS Brasil, Seara e JBS Austrália.
Por outro lado, pontos positivos incluem a possível retomada das margens históricas de alta da JBS USA Pork e perspectivas promissoras para todos os segmentos excluindo a JBS Beef North America.
Perspectivas de crescimento e dupla listagem
Além das expectativas de melhoria gradual nos resultados da empresa nos próximos trimestres, a genial investimentos ressalta a aprovação pendente do processo de dupla listagem das ações da JBS nos EUA.
Isso é visto como um fator que poderá desbloquear o valor da empresa.
Avaliação e recomendação
A genial investimentos enfatiza um potencial de alta significativo em relação ao preço atual das ações da JBS, considerando seu múltiplo de Ebitda para 2024 de 5,2x, abaixo da média histórica de 5,5x.
Além disso, as perspectivas de médio e longo prazo são vistas como favoráveis, especialmente com a virada do ciclo do gado nos EUA em 2025.
A análise aponta para uma normalização da oferta e demanda de carne de frango no mundo, bem como da oferta de suínos nos EUA, enquanto a demanda por carne bovina nos EUA permanece resiliente.
A empresa se beneficia do ciclo pecuário favorável no Brasil e na Austrália.
Com base nesses fatores, a genial investimentos reitera sua recomendação de compra para as ações da JBS, com um preço-alvo de R$ 30,00.
Prévia do 3° tri
Para o terceiro trimestre de 2023, a genial investimentos estima uma receita total de R$ 98,6 bilhões, uma queda de 0,4% em relação ao ano anterior.
O ebitda é projetado em R$ 6,1 bilhões, representando uma retração de 36,5% e uma margem Ebitda de 6,1%.
O lucro líquido deve atingir R$ 1,6 bilhão, uma redução de 59,2% em relação ao ano anterior.
As estimativas da Genial Investimentos superam o consenso em 5,6% em termos de receita e 0,1 ponto percentual em relação à margem ebitda.
Análise de segmentos
JBS beef north america com margens pressionadas: A escassez de gado nos EUA exerce pressão nas margens deste segmento, com a margem EBITDA mantendo-se estável. No entanto, melhorias internas podem compensar a situação atual.
JBS Usa pork com perspectivas positivas: O segmento de suínos nos EUA está em um período favorável, com expectativas de margens sólidas e uma margem EBITDA de alta de um dígito. Para 2024, as projeções indicam que a margem EBITDA oscilará entre média e alta de um dígito.
JBS australia com desaceleração de preços, mas margens em alta: Embora os preços de venda de carne bovina no mercado internacional estejam mais fracos, espera-se um aumento nas margens do segmento, atingindo altos dígitos. Para 2024, a margem EBITDA é projetada para estar na casa dos dígitos duplos.
JBS brasil com ciclo positivo, mas desafios: A empresa enfrenta preços de venda mais baixos no mercado internacional, com pressão nas margens devido a custos mais altos. No entanto, a expectativa é que o ciclo pecuário no Brasil permaneça favorável em 2024.
Seara com benefício da queda nos preços dos grãos: Apesar dos preços menores de aves e volumes mais baixos, a queda nos preços dos grãos deve beneficiar a operação. A margem EBITDA é projetada para subir gradualmente.
Em resumo, a genial investimentos vê a JBS como uma empresa com um futuro promissor e acredita que seu valor está subavaliado.
O processo de dupla listagem nos EUA e o ciclo do gado no futuro também são fatores que devem impulsionar o crescimento da empresa.
