Os resultados do quarto trimestre de 2023 do BTG Pactual (BPAC11) estão sob análise da Ágora Investimentos, que prevê um possível impacto nas condições sazonais e de mercado, indicando que o lucro líquido do banco pode contrair ligeiramente, passando de R$ 2,7 bilhões para R$ 2,6 bilhões em comparação com o terceiro trimestre de 2023.
Os analistas Gustavo Schroden e Renato Chanes destacam que, para o quarto trimestre, espera-se que o Banco de Investimento, junto com as linhas de receitas de Sales & Trading, atuem como principais detratores nos resultados.
No entanto, as áreas de empréstimos empresariais e gestão de ativos/patrimônio continuam sendo pontos de expansão, apresentando expectativas de crescimento em termos trimestrais.
Desempenho das ações do BTG Pactual em relação ao Ibovespa em 1 ano
Apesar da possível interrupção no crescimento do lucro líquido no quarto trimestre de 2023, a Ágora Investimentos mantém uma visão construtiva para 2024 e 2025.
A expectativa é de um forte crescimento do lucro líquido, com uma média de 15% nos próximos dois anos. O Return on Equity (ROE) também é estimado em 23%, reforçando a projeção otimista para o BTG Pactual.
Recomendação
A Ágora Investimentos reafirma a recomendação de compra para as units do BTG Pactual (BPAC11). A base para essa recomendação reside no esperado crescimento robusto dos lucros, superando a média do setor, com projeção de 15% nos próximos dois anos. Além disso, o ROE superior a 23% contribui para uma visão positiva, indicando um potencial de valorização de 17% em relação ao preço atual das units do banco.
