As ações de todos os grandes bancos brasileiros irão continuar pressionados enquanto os papéis do Bradesco (BBDC4) continuarem negociando abaixo do seu valor patrimonial, avaliam os analistas do Santander Henrique Navarro, Arnon Shirazi e Anahy Rios.
Em uma análise publicada neste domingo (20), eles calculam que os ativos do Bradesco operam ao equivalente a 0,9 vez o preço sobre o valor patrimonial criando, assim, “um centro gravitacional que atrai o valuation de todos os outros bancos”.
O Santander, entretando, incluiu as ações do Itaú (ITUB4) à sua lista de top picks. O banco navegou melhor no ciclo de crédito anterior em comparação com outros bancos brasileiros e tem a expectativa de que forneça um nível de rentabilidade sobre o capital “consistente e recorrente de mais de 20% nos próximos dois anos”.
“Basicamente, destacamos que não esperamos uma diferença material nas performances de ITUB4 e BBDC4 no curto prazo — embora estejamos muito mais confortáveis com o Itaú, pois a probabilidade de algumas surpresas negativas para os próximos trimestres é muito mais limitada do que para o Bradesco”, avaliam.
O preço-alvo foi elevado para R$ 35 com o objetivo do final de 2024, ante os R$ 31 estimados para 2023. A recomendação de compra foi reiterada.
