A BRF (BRFS3) apresentou um trimestre com resultados levemente acima das expectativas, revelou a genial investimentos em sua análise mais recente.
Os números indicam uma receita 5,6% superior às estimativas da Genial, enquanto a margem ebitda ficou 0,7 ponto percentual abaixo das projeções.
As margens já estavam 0,4 ponto percentual abaixo do consenso, destacando um cenário desafiador para a empresa.
Brasil como destaque positivo e internacional decepciona: análise detalhada
Lucas Bonventi, analista da Genial Investimentos, ressalta que “uma pequena expansão sequencial de margens no 3 tri” foi observada, com o Brasil destacando-se positivamente e o segmento Internacional decepcionando.
A queda nos grãos foi fundamental para essa expansão, e a Genial prevê que essa tendência de queda deve persistir, favorecendo a BRF.
A análise aponta para o desempenho aquém do esperado do segmento Internacional, que enfrentou desafios devido a preços de venda de frango menores e bloqueios temporários no Japão.
Desalavancagem em curso, mas cautela permanece
A Genial Investimentos destaca que continua monitorando o plano de desalavancagem da BRF, que, apesar de seguir em curso, não conta mais com a venda potencial dos ativos da divisão de petfood.
A injeção de capital proveniente do follow-on de R$ 5,4 bilhões foi essencial para trazer a alavancagem da empresa para abaixo de ~3,0x Dívida Líquida/ebitda.
Renan Rossi, analista da Genial, observa que a situação operacional no segmento Internacional não aponta para melhoras no curto prazo, exigindo cautela.
Perspectivas para a proteína do frango e balanço mais saudável
A análise ressalta uma perspectiva otimista para a BRF nos próximos exercícios, destacando fatores como a normalização do panorama de excesso de oferta de proteína de frango e a expectativa de queda nos preços das principais commodities do COGS da empresa.
Igor Guedes, analista da Genial Investimentos, afirma que “a tendência de queda nas principais commodities que compõem o COGS da companhia deve persistir nos próximos trimestres”, representando um vento favorável importante para a BRF.
Recomendação da genial investimentos: manter com cautela
A Genial Investimentos reitera sua recomendação de manter as ações da BRF, com um Target Price 12M de R$ 11,00.
A análise considera fatores positivos, como a perspectiva de declínio nos preços das commodities e a continuidade do processo de redução da alavancagem, mas ressalta a falta de clareza acerca de melhorias operacionais no segmento Internacional.
A incerteza quanto à efetivação do processo de redução do endividamento e o histórico de alto consumo de caixa após captações.
A intensa competição no mercado nacional com a Seara também é mencionada como um desafio a ser enfrentado pela BRF.
