Uma ação que subiu demais e outra que foi esquecida. É assim que o analista Phil Soares, da Órama Investimentos, observa o desempenho recente das ações da Vale (VALE3) e da Gerdau (GGBR4), que levantou a oportunidade para uma operação conhecida como long & short, na qual o investidor opera comprado na primeira e vendido na segunda.
“Por um lado, a Gerdau vem apresentando performance positiva ao longo deste primeiro semestre. O negócio diversificado da companhia, aliado ao endividamento baixo, vem trazendo uma boa performance financeira, aumentando o prêmio da ação conforme os investidores fogem de volatilidade”, explica Soares.
Por outro lado, no primeiro trimestre houve um enfraquecimento na demanda de minério de ferro por parte da China, com uma queda relevante no preço de venda. “Acreditamos que os papeis da Vale foram descontados demais, bem como os da Gerdau premiados demais, e com isso vislumbramos um retorno parcial desta tendência”, sugere o analista.
Como fazer?
Soares criou a operação com o alvo de 20% de retorno em até 180 dias, com uma liquidação da metade da operação no primeiro objetivo e o restante no segundo. Caso os preços caminhem adversamente, a recomendação é o cancelamento com 12% de perda, na proporção (ratio) em relação ao preço do “stop loss”.
“Qualquer mudança de sentimento do mercado em relação ao setor de aço e do minério de ferro deverá afetar tanto as ações de Vale quanto às da Gerdau, então você fica protegido deste tipo de impacto. O objetivo aqui é somente se beneficiar dos preços relativos”, lembra Soares.
| Ponta Compradora | VALE3 |
|---|---|
| Preço Atual | 67,8 |
| Ponta Vendida | GGBR4 |
| Preço Atual | 27,22 |
| Ratio Atual | 2,49 |
| Primeiro Objetivo | 2,703 |
| Segundo Objetivo | 2,949 |
| Stop Loss | 2,162 |
Quanto comprar?
Exemplo:
Operação de R$ 20 mil.
Preço da ação comprada: R$ 15,00
20000/15 = 1333
-> O investidor deverá comprar 1300 ações
Preço da ação vendida: R$ 25,00
20000/25 = 80O
-> Investidor deverá vender 800 ações
