O GetNinjas (NINJ3) apresentou, na semana passada, uma proposta de redução do capital da empresa em R$ 223,5 milhões, e levantou debates no mercado financeiro.
Por que a administração deixaria a companhia com apenas R$ 50 milhões em caixa? Segundo o comunicado enviado à CVM, a empresa definiu o capital como “excessivo”.
O anúncio vem pouco mais de dois anos após um IPO que levantou R$ 550 milhões, sendo que R$ 330 milhões para o caixa.
IPO para quê?
Por que o GetNinjas decidiu devolver 67,7% do que levantou para os seus cofres no seu IPO feito em 2021? Considerando a captação líquida após as taxas cobradas pelos coordenadores, o percentual chega a 70%.
“Se você tentou algo e não deu certo, o melhor a fazer é stopar. “Fail fast, fail small”, ensina Taleb. O menor prejuízo é sempre o melhor”, argumenta Felipe Miranda, CIO da Empiricus, em uma carta enviada aos assinantes.
Fundada em 2011, a plataforma de contratação de prestadores de serviços foi acusada de oportunismo ao realizar o seu IPO sem ter seguido o seu plano.
“O IPO de Getninjas, bem como de outras empresas semelhantes naquela safra de 2021, foi um erro (basta ver os resultados agregados). Mas era compreensível sua existência”, pontua Miranda.
Marketing
Em seu prospecto final da oferta de ações, contudo, a GetNinjas não detalha um grande plano de crescimento com os recursos captados, sendo 65% para marketing, 20% para recursos humanos e 15% para reforço de caixa.
Conforme a própria empresa admitiu, os altos investimentos em marketing em 2021 impulsionaram o crescimento de receita daquele ano, o que resultou em um saldo negativo. Ou seja, o valor gasto em marketing superou o lucro bruto.
Desde o final de 2021, a GetNinjas continuou a “calibrar e reduzir” os investimentos em marketing, tendo revertido essa lógica. O resultado ajudou a conquistar o primeiro lucro líquido trimestral, em junho de 2023, de R$ 1,5 milhão.
Ato de coragem
Miranda lembra que a ideia de superplataformas digitais, exceção feita ao Nubank, morreu.
“Embora possa não parecer, desistir é um ato de coragem. E é isso que a vida quer da gente”, pontua.
Ou seja, ao contrário de continuar queimando caixa, a GetNinjas decidiu devolvê-lo. A recomendação da Empiricus é aceitar os R$ 4,40 e vender as ações.
