O BTG Pactual reiterou sua recomendação de compra para as ações da Oncoclínicas (ONCO3) após o primeiro Investor Day da empresa, que contou com a participação do CEO Bruno Ferrari, do CFO Cristiano Camargo e outros executivos.
O preço-alvo de R$ 17,50 representa um potencial de valorização de aproximadamente 70%
O evento apresentou insights valiosos de líderes do setor, como Sami Foguel (CEO da Porto Saúde) e Eduardo Ribas (Diretor Executivo da Unimed Nacional).
O BTG Pactual, representado pelos analistas Yan Cesquim e Samuel Alves, destaca a ênfase em três temas cruciais: as perspectivas de curto prazo da ONCO, a relação pagador ONCO-HC e a dinâmica da indústria farmacêutica oncológica.
“A ONCO reiterou seu compromisso com a melhoria contínua do fluxo de caixa e a priorização da desalavancagem, mantendo uma postura cautelosa em relação a investimentos discricionários. Apesar da ausência de orientações quantitativas específicas, o evento reforçou a confiança na estratégia de crescimento da empresa”, explicam os analistas.
Foco em eficiência na gestão de recursos
A Oncoclínicas permanece confiante em suas perspectivas de crescimento orgânico, sustentadas pelos sólidos fundamentos da indústria oncológica. Com projeções indicando um crescimento anual de 9-13% nos próximos 10 anos, a empresa planeja manter sua trajetória de receitas de dois dígitos. O BTG destaca a eficiência na gestão de recursos, evidenciada pela restrição rígida sobre investimentos, especialmente os discricionários.
“A ONCO está posicionada para um crescimento contínuo, alavancando a expansão de centros de câncer e diluindo despesas administrativas. A combinação desses fatores contribui para a robustez do fluxo de caixa e a melhoria da alavancagem”, explica o BTG;
O texto destaca as parcerias estratégicas da Oncoclínicas com Porto Saúde, Unimed Nacional e outros, visando melhorar a relação custo-eficácia no setor de saúde. O BTG Pactual observa o otimismo em relação à recuperação dos pagadores após um período desafiador, enquanto as parcerias estratégicas fortalecem a posição da ONCO.
“As parcerias estratégicas indicam uma abordagem assertiva para enfrentar desafios no setor de saúde, visando uma integração mais eficiente e escalável dos processos”, aponta o BTG.
Individualização na oncologia
Os stakeholders da indústria farmacêutica enfatizaram a “individualização” como o futuro da oncologia. A ONCO, segundo a análise do BTG Pactual, está bem posicionada para incorporar terapias personalizadas de maneira rentável em uma rede escalável.
“A ONCO destaca-se como a empresa local mais apta a absorver progressos tecnológicos na oncologia, garantindo ao mesmo tempo rentabilidade em meio à inovação”, relatam Yan Cesquim e Samuel Alves.
O BTG Pactual reforça sua posição como comprador da Oncoclínicas, destacando as ações sendo negociadas a um múltiplo atraente de 12x P/E 2024 e 0,33x PEG (24-27). O BTG destaca que esse é o múltiplo de PEG mais baixo em sua cobertura no setor de saúde.
