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Venda agora as ações da Gol, dispara BB Investimentos

Analista vê alto risco de conversão de dívida em ações e projeta preço-alvo com valor menos da metade do negociado em Bolsa

by Gustavo Kahil
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Evite destruição do seu patrimônio e venda agora as suas ações da Gol (GOLL4), alerta o BB Investimentos em um relatório enviado a clientes nesta segunda-feira (29).

A mudança de recomendação e o preço-alvo de R$ 2,40 veio após o pedido de recuperação judicial da companhia aérea nos EUA, o Chapter 11. O valor é menos da metade do negociado atualmente na Bolsa.

O pedido tem por objetivo equalizar a situação financeira da empresa, que, conforme demonstrativos, possui R$ 20 bilhões em dívidas (financeiras e de arrendamento), sendo R$ 3 bilhões vencendo no curto prazo e e caixa e equivalentes de caixa de R$ 900 milhões.

O processo assegurou US$ 950 milhões em financiamento na modalidade debtor in possession (DIP) para apoiar as operações.

Veja o desempenho das ações da Gol em 12 meses

“Entretanto, apesar de protetiva para a empresa, estimamos que tal medida virá a um alto custo para os acionistas”, explica o analista Luan Calimério.

Segundo ele, é concreta a possibilidade de que parte da dívida seja convertida em ações.

“Em um cenário base onde o controlador (ABRA), que possui aproximadamente US$ 1,2 bilhão em títulos de dívida, realize tal conversão, estimamos um fator de diluição acima de 60% para os acionistas correntes, com preço-alvo de R$ 2,40”, aponta.

Portanto, Calimério aponta que a relação risco e retorno neste momento é desfavorável para o investidor e, para evitar destruição de valor, sugere a saída do papel.

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